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有钱的中国人盯着房子，没钱的中国人也盯着房子，房子到底有什么魔力让所有人的焦点聚集在一起？当所有人对房价产生共鸣的时候，你手里的铜板就该掷出去了。

吃着手里的就不要指望锅里的

1870年，美国加州有一个牧场主，他听说加州南部发现了一个大金矿，便立刻把牧场卖给了退役的萨特上校，自己打起背包去南方淘金了，但他一无所获。

而萨特上校买下牧场后，在牧场的小溪上建了一座水车磨坊。一天，上校的女儿从水道里捧起一些湿漉漉的沙子来到屋里，在场的一位客人发现流下的沙子里有许多闪闪发光的金粒……原来牧场主渴望的金子，其实就埋在他放弃的牧场。

在经济学中有一个关键概念叫机会成本（opportunityst），所表述的是稀缺和抉择之间的基本关系。说得通俗一点，就是当你在选择做一件事情的时候，就要牺牲另一个机会，这就是你所付出的成本。就像上述故事中的牧场主，他放弃牧场去淘金，结果付出了巨大的代价，因为原本金子就在他身边。

早在1848年，法国的古典自由主义理论家、政治经济学家巴斯夏，在他的散文whatisseenandwhatisnotseen（《你所见到的和没见到的》）中，就提出了机会成本这一概念。这个概念在经济学中对如何确保稀缺资源得到最有效的使用，发挥了重要的作用。当然，机会成本不仅局限于货币或金融领域，也存于日常生活中。只要留意一下，我们身边有许多这样的故事。

比如我周围的留美同学中，大都是上世纪90年代初毕业的，找到工作稳定下来后，正赶上“点”热，于是有些朋友便涌入炒股的浪潮中。我的朋友俞芳是网络设计师，丈夫是银行的业务员，夫妇俩有房有车，生活过得轻松自在。

然而，互联网的疯狂扰乱了他们平静的生活。媒体所渲染的人们一夜间致富的故事，令俞芳动了凡心，她也开始炒股票了。就像打麻将，初学者往往总能赢钱，她每笔交易少则赚进上百块，多则赚个三五百。

俞芳的丈夫是银行金融分析师，初时挺警觉的，知道股票这东西不是那么好玩的，但太太的屡屡得手，使他渐渐丧失了原有的警惕。心想，几千块能赚几百，要是投入几万，不就能赚几千了吗？要搏为何不来大的。但他们没多少现钞。在北美是不兴向朋友借钱的，于是就想起了自己的房产，遂去银行抵押套现，将十多万块钱投入了股市。

另一个朋友老张，因为有两个孩子，考虑到孩子的教育，他毕业后首先想到买房子，像给银行打工似的，每个月恭恭敬敬按时给银行付按揭，不敢有任何懈怠，当然就没有余钱炒股了。因此每次大家聚会聊天，老张只能听俞芳夫妇兴高采烈大谈炒股经，“看我们赚钱多快呀，再过几年就可以退休了”，弄得老张无不羡慕。

到了上世纪90年代末，几乎所有的金融机构都分析出互联网公司的股票有泡沫，并一而再地说马上就要破了。但那时的人可真倔啊，谁的劝告都不听，大量的散户涌进纳斯达克，主要炒作qqq股（纳斯达克中一百家典型公司的指数，类似于上证50）。他们将纳斯达克从2500点一路推高到4500点。而从2000年开始，很少有人再谈股票泡沫，大概是“狼来了”叫过的次数太多了，没人信了。纳斯达克指数将超过道琼斯指数的“叫嚣”声，也是一浪高过一浪（当时道琼斯指数已超过10000点），不到一个月纳斯达克果然冲上了5000点！

也就在那两年，我也禁不起诱惑，拿出了2万美元“闲钱”，投入了纳斯达克，一开始自然连连得手，不久2万美元本钱就炒成了10万美元。和所有炒家一样，真后悔当初投得太少，心想要是投入10万美元的话，这会儿不就有50万美元了吗？眼看股市还在升，感觉这次不像有泡沫，于是又投入10万美元，和俞芳夫妇想法的一样，企望再翻两番，就可以退休周游世界了。

就在全民兴高采烈之际，纳斯达克突然下滑。刚开始谁都抱有侥幸心理，觉得只是短期的小幅调整，依然在所谓的低位不断买进。在一派欣欣向荣中孕育的危险，往往是最易被人忽视和丧失警惕的。

纳斯达克指数从2000年3月创下历史峰值的5000多点，不断地下跌至2400点上下，我们再聚会时，老张暗自庆幸没有进入纳斯达克，而我们几个炒家早已没了股市高位时的得意，不敢再加码了，只求2400点是底部，要是能止跌回升，把亏损的钱赚回来就更知足了。俞芳那时更像输红了眼儿的赌徒，待房产套现的钱也陷入了股市后，她把手伸向了信用卡公司，借高息，决定最后赌一把。

最后，纳斯达克跌到了1100点，下跌幅度超过80%。损失惨重的股民面对如此暴戾的市场，真是欲哭无泪。谁能想到纳斯达克指数疯狂过后的报复会来得如此惨烈。我前后投入的12万美元本钱，从最高点20万美元一路跌到7万美元，实际亏损5万美元。幸亏我在2000点多点时逃了出来，是朋友中亏得最少的一个，周围的朋友中亏10万美元都是小意思，而俞芳则最惨，连房子都被银行收去了，还欠下一大笔信用卡债，最后不得不宣布破产，真可谓倾家荡产。

一波未平，一波又起。“点”热潮刚过不久，美国房地产又开始火热起来，利息是越降越低，房价是日涨夜涨。这回轮到老张眉开眼笑了：“瞧瞧吧，还是房子好，看得见摸得着，房价涨得我都不好意思了。”他趁低利息又向银行借贷了，卖掉小房换了个大别墅，还开始学人炒楼花。

那时有很多炒楼花的学习班，教炒房者如何以小博大，用金融杠杆来一翘五，甚至一翘十。老张用自住的大别墅抵押给银行，获得一大笔现金，先买下两个公寓租了出去，以租金来维持每个月的房贷，接着又把两个公寓抵押给银行，再贷出一笔钱，再买入两套公寓。他以借鸡生蛋的方法，不断地如此这般，最后拥有10套公寓。看着自己的财产不断增加，他越来越得意，每次聚会都兴高采烈。而我则越来越发现，那是几年前我们炒作“点”时的情景再现，唯一不同的是炒作工具变成了房子。

我和几个曾经炒股的哥们儿一说，他们也纷纷响应，“是啊，老张和我们当年不是一样吗？做为哥们儿劝劝他见好就收吧。”老张跟当年的我们一样，根本听不进劝告，还说“我和你们不一样，你们是玩虚的，我这房子可是实打实的东西，而且房价是肯定不会跌的！”

曾研究过美国房市的哥们儿立刻说，谁说房价不会跌，近100多年来，美国的房价起起伏伏好多次了。老张立刻反驳说，“房价上下起伏很正常，我早就算过了，跌10%，甚至15%都无所谓，我的现金流很充裕，撑得住。”我那哥们又说了，要是房价大跌25%呢？只见老张脸色一黑，斩钉截铁道：“美国房价绝不可能大跌！”

话说到这份上就不能再争了，再说就有挡别人财路的意思了。老张一定以为我们这些炒股惨败的朋友，现在是羡慕嫉妒恨！只能祝福他好运了！

很遗憾好景不长，2006年7月，美国房价突然下跌，老张起先毫不在意，觉得那是暂时的，可万万没想到房价这一跌，竟然也和“点”下跌有着异曲同工之处，迄今已经回到了2002年的最低点。这几年每次见到老张，只感觉他的脸色越来越难看，绝对不能再提房价了……

2008年金融海啸过后，美国股市先是下跌，大家便纷纷逃离股市，大多在极低的点位割肉逃离的，都以为股市就好似一江春水向东流，再也不复返了，可谁又能料到，道琼斯指数跌至7000多点反倒止住了，随后一路回升到2013年年初的13000多点，距离历史最高点也不远了。而美国房价至今还在2002年的最低位，从形势来看，只要股市在高歌猛进，房价依然还会跌跌不休，有可能会回到1998年的价位，甚至1996年的价位，相比最高位将跌去50%。美国房市、股市的走势，再次让我们跌破眼镜！结局和俞芳夫妇一样，这几年来我们的聚会再也请不到老张了。

写到这儿，我们似乎可以看出一些门道，股市和房市仿若一对冤家，一个大涨，一个必跌。在任何地方，这个观点都适用。当前中国股市相比前几年可能好一点，相反的，房价就该遭殃了。如果你手里有点本钱，更符合当前的投资趋势应该是扔进股市。另外，永远别忘记那句话：见好就收。

最贵房价的相对论

面对中国房价下行微调、楼市理性回归的状况，有部分专家对比北京和摩纳哥，认为摩纳哥房价要三四万欧元每平方米，相比之下，北京的房价一点儿都不贵。结论是，北京的房价是合理的，是不可能跌的。

摩纳哥是世界上人口最稠密的国家，也是一个典型的微型国家，人口只有3200多人。由于摩纳哥的地中海气候，即使在夏天的午后，也少有超30degc的高温，而冬季霜冻和降雪也极为罕见，一般每10年才发生一两次，因此成为闻名世界的旅游胜地。

政府的低税收政策也吸引了许多外国公司前往摩纳哥，据美国中央情报局公布的世界概况显示，摩纳哥的贫困率全球最低，百万富翁和亿万富翁的比例是世界之最。摩纳哥还有吸引富豪的法律——不征收个人所得税。

此外，不法之徒也用脚投票奔向了摩纳哥。2004年摩纳哥因赌场对不法洗钱持宽松政策，被经合组织谴责对财务信息缺乏披露与合作，堪称逃税难民的避税天堂。

就这样，全世界的富人都聚集到了摩纳哥，房价也因此连续4年荣登世界最昂贵房地产市场之榜首，平均每平方米58000美元。

然而，摩纳哥的住房究竟贵不贵呢？

举例来说。在地处安静花园区的一幢战前建筑，一套顶层两卧附带阳台的公寓，仅仅750平方英尺，并配备一个路边停车位和22平方英尺的储存室，在市场上的标价为220万美元，这个价格即使在北京，也并不惊人吧。

摩纳哥近三分之一的居民是亿万富翁，其余的居民也都是百万、千万级的富人，这个价位的房子对他们来说，根本就不算什么。即使对于当地人来说，按房价收入比（平均房价除以平均家庭年收入）来计算，他们的平均年收入是183150美元，一个三口之家的平均年收入接近55万美元，以每套房子100平米来估算，平均每套房子为580万美元，房价收入比还不到11倍，也都远远低于北京的房价收入比。相对来说，摩纳哥的房价比北京便宜。

比完摩纳哥再比比孟买。孟买的房价已接近1万美元每平方米，相比上海的近3万的均价有人由此得出结论，上海房价还很低，未来还将继续上涨。有一位经济学家甚至还据此预言，未来5年中国房价还要涨一倍，且以后每5年会涨一倍。

但凡对印度楼市稍有了解的都知道：印度的商品房市场极其有限，主要是面向富人阶层，只是个小众市场，大多数普通百姓要么依赖自建住房，要么居住在政府的保障房里。因为印度的商品房仅供富人专享，买卖商品房也只是富人的游戏，无论房价多高，对普通印度人的影响并不大，和摩纳哥的房市其实一模一样。

但是，中国的情况却大相径庭。保障房的规模极小，除了极少数一部分人外，大多数百姓都要到商品房市场够买房子，因此房价的高低直接关系到百姓民生。如果把印度富人的收入水平和商品房的价格做比较，房价收入比不过5倍而已。比上海的房价收入比低太多，显然，孟买的相对房价比上海便宜。

如果以上海的高档住宅房价和印度孟买富人购买的商品房做比较：上海高档住宅单价已经涨到了10万元以上，大大超过了印度孟买同样的住宅单价。而且，房屋单价的计算标准在中国和印度也有差异，在印度所说的房屋单价是指净空间的价格，而国内多是建筑面积的单价。因此，上海的绝对房价也比印度孟买贵！

根据i最近推出的一系列数据显示，2013年第四季度，在全球的52个主要房地产市场中，如果按年度百分比变化计算楼价，印度住房价格下降了91%，经历了最陡峭的下跌幅度，相比希腊的7%、意大利的65%、西班牙和葡萄牙的33%，是所有房市中跌幅最高的。

不过印度国家住房银行（nhb）residex的指数显示，2014年第一季度，房价呈上涨和下跌的混合趋势，在26个城市中13个城市房价上涨，另外13个城市的房价则下滑。印度环球房地产指南分析说，由于通胀高企，相比以名义利率统计的房价，可能产生误导的结果。经过调整通胀后在26个城市中，实际上只有21个城市房价下跌了。

由于印度的房地产市场严重缺乏监管，上述的数据可能还看不清其真实情况，存在的问题可能更大。所以2014年全球房地产透明度指数，把印度房地产市场归为半透明类别。在全球102个主要的房地产市场，印度一线城市的房产市场透明度排名第40位，二线和三线城市分别为第42和第50位，都被归类为半透明。

再来看看英、美、德等国的房价。

针对全球房价过高的现象，i公布数据称，在近来的系统性银行危机中，将近三分之二的危机在爆发之前，都出现过房地产市场由盛转衰的现象。房地产市场由盛转衰，引发了当代人记忆中最严重的金融危机，如毁掉了爱尔兰和西班牙。

i计算得出，英国眼下的房价收入比值比该国长期平均水平高出27%德国的房价收入比值比长期平均水平低了16%，这一重要差异应如何解释呢？

归根究底是因为在德国，居住自有产权的房子，不像在美国或英国那么重要。据经合组织（oecd）的数据显示，德国居民住房自有率为39%，而美国则高达63%。这在一定程度上是历史造成的。

因为德国的许多城市在二战中被摧毁了，战后自然需要建造房屋。在政府慷慨补贴的扶持下，公共、合营与私人开发商仅用几年时间，便建成了数百万套出租房，租房市场受到严格监管，租户受到一整套法律的保护。比如，大多数租房合同都是没有固定期限的，只要按时交房租，房东几乎无法终止合同，租房是一种绝对舒适的选择。