盈利保持不变：看现金流收益率高低

如果一个品种的盈利始终保持不变，实际上这就是一个债券类资产。比如说我们去银行买一只3年期年化收益率为3%的国债。买入10000元，第一年可以收到300元利息，第二年收到300元利息，第三年收到300元利息及10000元本金。

假如说有一家公司，这个公司没有其他的业务，它的全部业务就是把工资的资产买成这只国债。那这家公司的盈利，也会保持每年不变。

对这类品种的估值，通常看现金流收益率的高低。如果现金流收益率让我们满意，就可以考虑。

但前提是，这类品种的安全性要好，不能中途倒闭或者爆雷，让我们的收益受到损失。

通常来说，这类品种可以参考债券基金的收益，它的收益跟债券基金品种的平均收益接近，不会有太大的差别。如果这类品种的收益远高于债券基金的平均收益，那就要小心，背后可能有风险，例如违约风险，或者未来盈利大幅下滑的风险。