在2025年春节的前夕，微软于1月29日公布了其截至2024年12月31日的2025财年第二财季业绩。这份财报不仅展示了微软在营收和利润上的稳健增长，还透露出公司在人工智能（）领域的深远布局和雄心壮志。作为一名财经博主，我将从多个角度对这份财报进行深入解析。

财报亮点：营收超预期，净利润稳健增长

微软第二财季营收达到696.32亿美元，高于市场预期的687.8亿美元，同比增长12%。这一业绩表现出色，显示出微软在全球科技市场的强大竞争力。同时，净利润也实现了10%的同比增长，达到241.08亿美元。摊薄后每股收益为3.23美元，同样高于市场预期的3.11美元。这些数字无疑为微软股东们送上了一份春节前的“大礼包”。

布局：与竞逐，资本支出扩大

在财报发布的前一天，中国企业发布的大模型-r1在业内引起了巨大震动，微软股价也因此收跌超2%。然而，微软董事长兼萨蒂亚·纳德拉在电话会上强调，-r1模型已可通过微软的平台zrry和b获取，并即将在微软电脑+上运行。这一表态显示出微软在领域的开放态度和快速响应能力。

纳德拉还指出，成本下降是趋势，缩放定律在预训练和推理时间计算中不断积累，训练和推理方面的效率正在显著提高。为了抓住这一趋势，微软预计将在未来数年继续扩大资本支出，2025财年的资本支出预计将超过800亿美元。这一巨额投资无疑将加速微软在领域的布局和发展。

业务表现：智能云稳健增长，生产力部门亮眼

从具体业务来看，微软的智能云部门在本财季营收达到255.4亿美元，虽然略低于市场预期，但较上年同期增长了19%。其中，zr云业务营收同比增长31%，显示出微软在云计算市场的强劲竞争力。此外，微软还指出，有13%的增长受到对需求的驱动，这一比例在前一个财季为12%，显示出对微软业务增长的推动作用正在逐渐增强。

在生产力和业务流程部门，微软的表现同样亮眼。该部门营收同比增长了14%至294亿美元，高于市场预期。微软365商业产品及云服务、以及商业应用y产品和云服务均实现了稳健增长。这些业务的强劲表现不仅为微软带来了可观的收入，也进一步巩固了其在企业级市场中的地位。

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